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【期现】截至8月10日,主力合约收盘价2210元,环比下跌63元,汾渭吕梁准一级冶金焦报2010元,环比持平,日照准一级冶金焦报2080元,环比持平,日照港仓单2286元,期货贴水76元。主流钢厂尚未回应焦炭第五轮提涨,运输问题得到一定缓解,钢焦博弈仍将延续。
【利润】截至8月10日,钢联数据显示全国平均吨焦盈利69元/吨,利润周环比增加18元,其中,山西准一级焦平均盈利62元/吨,山东准一级焦平均盈利86元/吨,内蒙二级焦平均盈利74元/吨,河北准一级焦平均盈利76元/吨。焦企利润进一步改善。
【供给】截至8月10日,247家钢厂焦炭日均产量45.6万吨,周环比减少0.4万吨,全样本独立焦化厂焦炭日均产量69.2万吨,周环比增加0.6万吨。第四轮提降落地后,焦企利润大幅改善,提产意愿增强。
【需求】截至8月10日,247家钢厂日均铁水243.6万吨2.62吨,进入8月唐山地区前期检修高炉开始复产,后市关注粗钢压减落地的节奏,特别是河北地区粗钢压减情况。
【库存】截至8月10日,全样本独立焦企焦炭库存68.7吨,周环比减少4.4万吨,247家钢厂焦炭库存538.4万吨,周环比减少13.8万吨。焦企开始累库,而下游受到前期天气影响,到货有所吃力,降雨因素消除后,预计钢厂到货将逐步增加。
【观点】近期受到宏观情绪扰动,价格波动较大,受到前期天气影响,下游钢厂到货不佳,主流市场开启第五轮提涨,部分钢厂已经接受,主流钢厂尚未回应。市场恐高情绪渐起,贸易商出货意愿增加,运输影响在逐步减弱,此外,平控节奏较为关键,如果落实逐月平控,近月价格将持续承压。策略上建议继续在01合约上多热卷空焦煤。