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华润双鹤药业股份有限公司拥有84年光辉历史，始创于1939年，1997年整合优质资产成立双鹤药业，在上交所上市，通过外延扩张成为立足北京、辐射全国的跨地域集团；2010年进入世界500强企业华润集团旗下，2012年更名为华润双鹤，现为华润集团大健康领域业务单元之一。 投资亮点： 1.2022 受院端诊疗拖累，2023 看好需求快速恢复 2.慢病/专科品种预计复苏，集采中标品种预计高速放量 3.创新仿制双轮驱动，BD 提供潜在新增量 4.专科平台领跑，慢病用药稳步扩张 5.一致性评价有序推进，加速多渠道产品研发 总结：考虑大输液1Q 需求旺盛奠定高基础，叠加慢病及专科制剂销售逐步恢复，新中标集采品种快速放量，我们看好公司2023年回归至双位数收入增长，利润率受益于费用控制持续改善。